第32部分

地有关，因此对港元的汇率也不会产生多少影响。这就是说，港元贬值可以减轻通货紧缩的压力但不会引起香港价格水平上升而导致通货膨胀。

不过，我们也应该看到，尽管美元贬值对香港物价水平提高及降低资本实际成本产生的影响不会太大，但是它可能通过增强内地产品的竞争力而让香港间接受益。摩根斯坦利的货币经济学小组预测表明，到2003年末，美元对欧元和对日元的汇率将会下降15％。对日本和欧洲公司而言，这将再次使中国这个“世界工厂”所提供产品的生产成本便宜15％，这不仅会迅速增加中国对日本及欧洲这些国家的出口，而且激励中国对其制造业的重新部署。

日本作为世界第二经济大国，它既是一个巨大的消费市场，也是一个巨大的制造业产品出口国。日本企业为了降低其产品的生产成本，日本民众为了获得更多的价廉物美的产品，人民币的贬值则能为日本提供这些产品最好的生产基地。同时随着人民币的贬值，东南亚各国产品的竞争优势也就会进一步减弱。而且这种情况不仅在日本发生，在欧洲也会如此。这样一个价格相对优势的中国制造业市场也就会迅速地发展。

香港也就能够从这种全球制造业的加速重组中获益，同时也能获得从事中国转口贸易和提供专业服务（金融、法律、中介服务等）发展的良机。可以说，尽管中国入世后，香港无法再享受以往那种垄断国内贸易投资“窗口”的优势，但是随着中国这块馅饼做大，香港在内地迅速发展过程中所获得的市场份额足以使香港的经济发展重新起飞。香港的竞争力优势也会在这个过程中得到加强。

同时，我们也应该看到，受1997年金融风暴的影响，东南亚国家的货币早已贬值不少，这对与美元挂钩的港元与人民币来说，其出口的竞争力也在这个过程中减弱，如果不是内地市场的劳动力成本及其他一些要素成本较低，这对内地产品出口影响肯定会较大。但是，这次随美元贬值的港元与人民币贬值，与内地产品出口同构的韩国、台湾省、新加坡等东南亚国家和地区可能受到不少冲击，这就