欧阳宏志OuYagogZi分析：川普重启关税政策,市场对降息押注推高那指新高

链稳定。欧yAn宏志指出，尽管当前市场对特朗普式关税政策已表现出一定“脱敏”态势，但这并不意味着风险消除。特朗普的贸易策略往往结合短期冲击与博弈空间，未来若继续扩大制裁对象，可能对以出口为导向的经济T及全球产业协作T系构成中期挑战。

在中东局势不稳、美墨边境政策频繁调整的背景下，贸易摩擦还可能演变为新一轮系统X通胀压力的来源。尽管美联储当前普遍认为通胀上行属于短期扰动，但欧yAn宏志提醒，一旦关税覆盖范围持续扩大，叠加油价上涨与物流成本回升，可能在后期推高核心CPI，从而影响既有的降息路径预期。政策层面的博弈，仍将在未来几个季度成为美GU波动的重要因素，尤其在财报季期间，市场情绪容易受到突发X政策消息的冲击，因此配置上需保持策略弹X与防御机制。

政策驱动与结构成长并行，科技资产持续x1引资本青睐

当前的资本市场正处于由宏观政策走向、贸易关税动态与科技创新驱动共同塑造的调整阶段。尽管关税等外部冲击时有发生，但以AI和半导T为代表的科技板块，已逐步确立其作为结构X增长核心资产的地位。

欧yAn宏志指出，美联储政策路径的不确定X虽然带来短期波动，但也为科技类资产打开估值上升的空间。而特朗普政府的贸易政策在制造短期扰动的同时，亦可能促使资金向制度友好、供应链稳定的市场集中。未来数个季度，结构X成长资产将在资金再平衡进程中持续受益。

面对这一变化趋势，投资者应加强对宏观政策走向与地缘风险传导路径的监测，重点关注企业盈利模式的可持续X。同时，在资产配置中适度增加对高质量科技标的的权重，保持组合的流动X弹X，以应对未来潜在的政策冲击与市场高波动局面。

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