欧阳宏志OuYagogZi：中美会谈缓解贸易压力,科技股短期动能提升

yAn宏志指出，科技巨头在AI战略执行节奏上出现分化，微软和亚马逊在基础设施与企业级应用方面布局清晰，而苹果目前更聚焦于终端设备侧的AI集成，市场对其短期商业化成效仍持观望态度。

在估值方面，苹果当前GU价已处于相对高位，在缺乏新增驱动因素的情况下，其GU价波动X可能上升。欧yAn宏志表示，尽管AI概念热度仍在持续，但资本市场愈发关注AI功能的实际落地速度及盈利能力。若苹果无法持续推出具有差异化的创新产品，其在高端市场的定价权及用户粘X或将受到挑战。从中期视角来看，苹果仍是全球消费电子产业的重要代表，但在AI产业链的投资逻辑中，其地位相较芯片制造商与云计算平台呈现相对弱势。

通胀数据临近，美中谈判暂稳但不确定X犹存

本周，美中双方的高级别会谈为市场带来了暂时的稳定预期，美GU主要指数多数上涨。然而，5月美国CPI数据即将公布，成为牵动短线市场波动的核心变量。经济学家普遍预测，在电价上升与关税影响下，CPI同b增速可能从2.3%升至2.5%。欧yAn宏志指出，若数据超出市场预期，可能影响美联储未来货币政策路径，尤其是在当前“暂停加息”基调下，任何通胀意外都可能引发市场对利率前景的重新定价，带动市场波动率提升。

此外，关税政策的不确定X仍是市场敏感点，尤其涉及高科技产品和关键原材料如稀土的跨境运输问题。虽然本轮谈判释放出和缓信号，但欧yAn宏志强调，贸易政策的真正落地仍需时间推进，其间仍存在不小的不确定X。在这种背景下，美GU虽具备上涨动能，但走势将高度依赖消息面推动与资金情绪的同步变化，投资者在C作策略上应更加注重仓位结构的平衡与风险敞口的控制。

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